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万博新闻 (244)
发布时间:2018-09-14 14:29

房地产是在通胀情况下,特别是在中国的具体情况下,抵御贬值的有效手段。 重庆市内一家商业银行的负责人分析说:2008年后的房产市场的火爆,已经满足了部分刚需,目前从刚需的角度入市,已无太大可能。而投资者的观望,必定也有一定时间。相对于4万亿和理论上的7万亿,并不一定会让房价有实质性的暴涨情况出现。 业内人士分析,一般情况下,消费者购买房产,从银行贷款,在人民币贬值的情况下,已经获得了抵御风险的能力,“在房产不跌的情况下,相当于保值投资,而如果贷到款项了,那么消费者还款期限越长,理论上对于负利率的抵御越好,甚至可以赚钱。” 业内普遍认为,存贷比是造成社会融资成本高的“帮凶”之一。由于投资渠道日渐多元化且存款利率因金融牌照垄断而长期处于低位,近年来存款增长缓慢,但贷款增速却相对较快,银行为了达到硬指标,投入大量资源拉存款,由此间接推高了银行的负债成本和资金价格。取消存贷比,将大大有利于股市。 不过业内人士也认为,在目前大盘还未正式走出下跌通道之时,股市最好选择相对安全的股票,比如小市值和无解禁股。 原则上在通胀和货币贬值时期,黄金是最好的避风港。但目前似乎有些例外。无论实物黄金还是期货黄金,目前都步入了一个下行通道,且关注人较少。如果此时进入投资,容易被套。 业内人士建议,待黄金等资产步入企稳后再介入,更容易获得长期利润。 央行释放7万亿,何处安放人民币 上周末,“央妈”再出大招,除了存贷比废除外,还宣布将推进信贷资产质押再贷款试点。按照各方人士分析,这让“中国式QE”雏形初现。 不过,这一政策落地让人欢喜让人忧。有分析指出,央行的这一措施释放了大量的流动资金,达到了7万亿的规模,会盘活目前多个行业的资金需求。另一面则是人民币购买力的下降,人们口袋里的钱缩水了。 然而,即使这样,业内依然有反对的观点,在本身M2(人民币广义货币)增长高企之时,近年来的贬值率并不低的情况下,相关流动资金的释放,并不会对现实情况造成太大冲击,更不用提存贷比废除后所释放的资金是否能够变成银行贷出的实际货币。 但是我们也可以清楚地看到,在目前货币贬值速度越来越快。 到底买什么才能保证不贬值,甚至增值呢? A 存款百万年亏6万? 是对7万亿的误读 “央行宣布投放7万亿人民币,一夜之间,人民币贬值近2%;如果你有1000万,按3%算利息一夜之间损失了一辆宝马1系,如果100万放银行,你一年亏6万块15部6s。如果你和我一样,只有100块,可能早餐就没有了 ” 央行的政策出台后,在微博和朋友圈,广泛流行着这一段子。但是仔细看看,这样的提法也许并不对。 我们采访了市内部分金融人士和银行专家,他们对7万亿的说法有着不同看法。但对于“中国式QE”的出现更加关注。 实际上,记者发现,从今年初开始,便有不少分析师在提到存贷比的废除。而到今年5月,银监会副主席周慕冰在国务院政策例行吹风会后对记者表示,“存贷比今后将由监管指标变为参考指标。”存贷比的“紧箍咒”也将被摘掉。 分析认为,在经济下行之际,保留存贷比的必要性下降,部分金融机构存贷比放开,可以通过宽信贷助力稳增长、对冲经济下行压力。 当时有文章分析称,商业银行75%的存贷比“红线”放开后,根据18%的存款准备金率推算,银行可向社会释放7万亿左右的贷款资金。这篇文章在5个月后再次疯传,7万亿被理解成央行释放的流动性资金,并处处与2008年的“4万亿”相提并论。 B C 7万亿或为贷款松绑 实体经济迎来利好 7万亿款款而来 房价暴涨历史难重演 按照原来的计划,2008年的4万亿本身是政府主导消费、刺激经济活动的措施,但消费是要用钱的,钱从哪里来?无非就是发债或是印钱,发债不会制造通胀预期,但会造成利率上涨,既不利于企业融资,也会对人民币升值造成压力。所以,印钱是唯一的选择。 然而这一次,“7万亿”却似乎有些不同。重庆市内金融人士表示,取消存贷比,实际上释放的并不是实实在在的7万亿现金,只是从理论上给银行的一次“松绑”。然而在目前实体经济普遍下滑的情况下,银行愿不愿意贷出去,或者说银行能不能贷款出去,都是个问题。 同时,中国的银行都是上市公司,资产质量和信用评级仍然要受国际银行体系管控标准(比如巴塞尔3)等一系列标准制约,银行出于信贷安全和兑付安全等考虑也不可能把手中的钱都拿去放贷。 重庆市内一家商业银行的负责人也分析说,银行不是没有钱,是不愿意贷给那些偿还能力差的行业。“目前实体经济的情况大家都看到的,贷给有些行业,最后很难收回来。”他坦言,即使在没有放开存贷比的情况下,每家银行都有自己“余粮”,但要借出去,则需要三思。 5月底,喜投网董事长黄生撰文称,这不是央行直接印刷钞票,而是让已经和经济活动紧密联系的资金再次衍生,进入经济领域。因为这些货币是之前的经济活动产生和带来的,因此不是基础货币,背后有财富的对应,这比央行直接印钞高明得多,也是合理合法的。“来了七万亿,这比降息的效果还大,比中国式QE的效果还大,对于实体经济来说,是大利好!” 时光追溯到2008年,一场金融危机席卷全球,中国经济受到严重影响,为了挽救中国经济,彼时中央政府决定推出4万亿救市计划,保持中国经济的高增长势头。 4万亿的出台,直接推动了房地产价格的高涨。那么,房地产行业已今非昔比,这一轮更凶猛的7万亿来了,又会推动房价暴涨吗? 新城控股高级副总裁欧阳捷回忆说,2013年6月,中国突然出现“钱荒”,隔夜拆借利率飙升,引发银行业地震。出现这个问题的原因,是市场的流动性紧张,这背后则是很多银行做了表外业务。本来银行所有的业务都是表内的,但是表内业务是受存贷比限制的,多出来的钱,就做了表外非标准业务,说白了,就是拆借给其他银行。所以说,这次的“7万亿”和以前的“4万亿”印钞票是两码事。 民生证券宏观分析师李奇霖认为,4万亿是政府大搞基建,银行放水配合。但当前实体融资需求不足,政府大搞基建也没有08年时的条件,因此,放松存贷比,信用派生也不一定能出来。房价更多受制于人口、库存这两大因素,刚需下降,改善型需求不足才是问题,和存贷比没什么关系。 香港粤海证券投资银行董事黄立冲认为,降低存贷比看起来能让银行有更大的自由度,但另外一方面是让地方财政的债券可以在银行做抵押,当然要放出一些流动性资金,让银行有钱放出来给地方财政,这是一个组合拳,“房价还是一线城市可能会上涨,二线城市分化,三四线城市还是销售困难。”

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